Improved forecast for Manhattan Associates in 2026 helps lift battered stock price

为什么重要

供应链软件商 Manhattan Associates（NASDAQ: MANH）披露了强劲的一季度业绩。公司一季度收入为2.822亿美元，高于2025年同期的2.628亿美元；非GAAP每股收益为1.24美元，高于去年同期的1.19美元。财报于周二发布后，公司股价周三上涨5.92%，即7.99美元，至142.88美元。 推动股价上涨的主要因素是公司上调了2026年全年预期。Manhattan最新预计调整后每股收益为5.29至5.37美元，高于1月底发布的5.04至5.20美元区间；2025年全年非GAAP每股收益为5.06美元。收入指引也从此前的11.33亿至11.53亿美元，上调至11.47亿至11.57亿美元；2025年全年收入为10.81亿美元。 尽管股价反弹，Manhattan的股价仍明显低于高点。文章称，周三上涨后，公司股价过去12个月仍下跌11.8%，最近三个月下跌接近16%；当前价格低于2025年7月23日的52周高点247.22美元，也低于2024年12月初曾突破300美元的水平。 CEO Erick Clark表示，公司“2026年开局强劲”。Manhattan云产品收入同比增长24.2%；剩余履约义务（RPO）同比增长24%，达到23.5亿美元。新客户方面，云服务新增收入中55%来自此前不是Manhattan客户的新logo。Clark还称，公司在各类交易和各区域预订方面表现强劲，赢单率持续高于70%，续约表现符合上一季度提出的计划。 公司仍把云迁移视为增长机会。Clark表示，Manhattan仍有大量未运行在云端的存量客户，可以继续推动客户从本地部署软件转向云端。他还称，一些竞争对手没有在云和统一平台方面进行投入，Manhattan在竞争这些对手的存量客户时赢率很高。 文章还提到，Manhattan部分客户正在试点Agentic AI。Clark表示，已有客户从试点快速转为订阅；有客户仅通过减少加班就证明了AI Agent的ROI。公司对Agentic AI在2026年财务影响的预期仍较保守，但Clark预计其在2027年会产生“meaningful”影响。

新进展

• Manhattan将2026年调整后EPS指引上调至5.29-5.37美元，收入指引上调至11.47亿-11.57亿美元。
• 一季度收入为2.822亿美元，非GAAP每股收益为1.24美元；财报发布后股价上涨5.92%至142.88美元。
• 云产品收入同比增长24.2%，RPO同比增长24%至23.5亿美元，显示已签约未来收入基础扩大。
• 云服务新增收入中55%来自新客户，CEO称公司赢单率持续高于70%，并仍有大量存量客户可从本地部署迁移到云端。
• 部分客户正在试点Agentic AI，已有客户转为订阅；公司预计其2026年财务贡献仍保守，2027年影响会更明显。